95% от заявленного объёма торгов Биткойна оказались фейком

Моя цель - предложение широкого ассортимента товаров и услуг на постоянно высоком качестве обслуживания по самым выгодным ценам.

image
В рамках 226 слайдов, представленных комиссии по ценным бумагам и биржам, мы( @BitwiseInvest ) провели первый в своем роде анализ данных со всех из 81 бирж, сообщающих об объеме BTC >$1M на CoinMarketCap

TLDR: 95% обозначенного объема является фейком, но есть и хорошие новости!

Осторожно, под катом будет пачка изображений из презентации


Ключевые моменты


  • 95% сообщенного объема BTC является поддельным
  • Вероятный мотив — листинговые сборы (может быть $1-3M)
  • Реальный ежедневный объём ~$270M
  • 10 из 81 одной бирж предоставляют реальные данные
  • Большинство из них(из 10) регулируются


И три ссылки


  • 1. Полная презентация на 226 слайдов: t.co/DNw36VboPl
  • 2. Рецензия @paulvigna в «Wall Street Journal»: t.co/NI4XP3hYKK
  • 3. Реальный ежедневный объем торговли BTC: www.bitcointradevolume.com


Общий дневной объем сделок составляет около $270M — 95% меньше, чем сообщалось.


image

Только 10 бирж имеют >$1M реального ежедневного оборота торговли BTC:


@binance, @bitfinex, @krakenfx, @Bitstamp, @coinbase, @bitFlyerUSA, @Gemini, @itBit, @BittrexExchange и @Poloniex
Ежедневный объём торгов BTC по этим биржам находится по следующей ссылке: www.bitcointradevolume.com
image

Как вы можете сказать, что реально а что подделка?


Существует два теста(подробнее описанные в презентации):
Первый: реальные биржи имеют больше сделок с небольшими суммами, чем с крупными (с всплесками на круглых числах, таких как 1.0 BTC в силу поведенческих предпочтений).
image

Нечестные биржи же имеют явно искусственные гистограммы объёма торгов
image

Второй тест: На реальных биржах всплески объёма торгов практически идеально симметричны друг другу, т.к. являются частью одного и того же рынка
image

На фейковых биржах графики объёма торгов не имеют такого явного сходства и не соответствуют более широкому рынку (Больше примеров и подробный анализ на сайте www.bitcointradevolume.com )
image

Исключая поддельные данные, реальный объем BTC вполне здоров, учитывая его рыночную капитализацию.


Рыночная капитализация золота составляет ~ $7T с объемом ~ $37B, что означает ежедневный оборот в 0.53%.

Рыночная капитализация биткойна $70B означает ежедневный оборот 0.39%, что вполне похоже на цифры с золотом

Время хороших новостей!


Арбитраж между 10 реальными биржами значительно улучшился. Отклонение средней цены любой биржи от совокупной цены теперь составляет менее 0,10%! Значительно ниже арбитражного диапазона, учитывая биржевые сборы (0.10-0.30%) и расходы на хеджирование
image

Вот отклонение цены, разбитое для каждой из 10 бирж с реальным объемом. Отклонения весьма малы, что хорошо


image

Вот еще один график, показывающий разброс цен среди этих 10 бирж. Есть одна глобальная, единая цена


image

Ещё хорошие новости — 9 из 10 бирж с реальным объёмом регулируются FinCEN как предприятия денежного обслуживания и 5 из 10 Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк под BitLicense.
image

Также, 5 из 10 бирж внедрили инструменты надзора, для предотвращения манипулирования рынком
image

И, не учитывая фейковые данные, объем фьючерсов CME и CBOE значителен ($91M), особенно по сравнению с реальным объемом торгов (35% от месячного объёма торгов за февраль 2019).
Это хорошая новость, потому что это означает, что CME регулируется, наблюдаемый рынок— имеет материальный размер, что важно для иностранных биржевых инвестиционных фондов
image

Подводя итог: Рынок биткойнов меньше чем сообщалось, но более эффективен и регулируется, снижая риск проблем вокруг манипулирования рынком.
Узнать поподробнее о нашем отчете вы можете по ссылкам приведенным выше.

Интересные статьи

Интересные статьи

31 марта — международный день бэкапа, и неделя накануне всегда полна историй, связанных с безопасностью. В понедельник мы уже узнали про скомпрометированный Asus и «трёх неназванных производителе...
Лунный модуль «Берешит» постоянно передает фотографии и делает записи своего полета в нужные для инженеров SpaceIL моменты. Но эти данные были до сих пор закрыты и не публиковались, кроме одн...
Фото: Tom Warren Странный вопрос. Многие видели его презентацию, на которой Стив Джобс, в частности, заявил, что новый смартфон разрабатывали два с половиной года. Вскоре после этого новинка...
Привет, Хабр! Сегодня я расскажу вам страшную историю. Однажды утром, открыв почтовый ящик, я увидел два письма схожего содержания: "На вас поступила жалоба о нарушении торговой марки". Первое б...
Менее 23 дней (± несколько часов) осталось до посадки аппарата «Берешит» на Луну, 19 марта 2019 достигнута орбита с апогеем 405000 километров, впереди тестирование бортовых систем, сложные Лу...